股票基本面分析

投資分析有三大工具: 基本面、技術面、消息面

在股票市場中，

常會聽到 基本面、技術面、消息面 三大分析工具，

基本面是研究公司的價值。

技術面是研究過去股價走勢，預測未來股價漲跌。

消息面則是關注近期消息，作事件分析(event study)，在每次消息公布前預先布局。

另外，我國有獨步全球的籌碼資料，

也就是官方會公布，股票是誰買的，

我國證券市場上也有一群為數不小的籌碼面分析專家。 

基本面就是－透過了解公司的財務狀況 來選擇股票

基本面分析是檢驗一家公司的財務、內部運作、產業市場狀況，

包含一家公司的 財務報表 和 非財務上的資訊，

如商品需求成長性的預測、企業比較、新制度的影響分析或人口的改變。

通常和 技術面分析相對，

技術分析在研究證券價值的趨勢時，

不使用到市場本身以外的因素(例如:K線圖、量價關係等等...)來做預測。

基本分析通常以三個面向來分析：

- 總體經濟學的分析：

  通常包括國際和國內各經濟指標，

  如GDP成長率、通貨膨脹、利率、匯率、生產力和能源價格。

- 產業分析：

  包括整體產業的銷售量、價格標準、產品效能、國外競爭和進入產業的公司數。

- 個別公司的分析：

  包括其銷售量、價格、新產品、獲利等。

基本面分析 能找出股票的真實價值

基本面分析，即分析 公司本業 及 業外投資的營運狀況，

配合 總體政經國際環境，和 過去營運及同業競爭的結果；

而如果強調研究 整體宏觀經濟狀況對企業及產業的影響，

掌握經濟走向及產業趨勢，

並找出在未來經濟環境中表現最佳的產業及個股，即可在股市中有所獲。

所以總歸來說，

都是要透過基本分析來找到股票的真實價值，

找出公司的真實價值後，其應用原則非常的簡單。

投資的觀念以選擇正確股票為主，

至於經濟及市場狀況則是次要考慮。

若能選到前景良好，盈餘成長快速，

而仍未被投資大眾所認知的公司，買入並持有，

一旦投資者發現它被低估時，股價便會急遽上升。

公司外部環境因素 即總體經濟面

公司內部因素 包括公司營運狀況、產業狀況

公司的營收會隨著景氣的循環起伏，

而股價通常會隨著 公佈營收的成長來漲跌。

因此 經濟繁榮時，營收增加；

相反的，經濟衰退時，股價減少。

除此之外，當 通貨膨脹太高(錢變得比較沒有價值)時，營收減少；

而 政府財政支出增加(例如：政府興建某經濟建設)時，營收增加。

公司營運狀況好，營收增加→基本面佳

公司收入好，股價漲；公司收入差，股價跌

公司本身營運狀況 是決定基本面最基本的因素，

通常公司的 營運狀況 會和 公司股價的漲跌成正比。

(圖片來源：網路)

公司的營運狀況可以從財務報表中看出來

我們可以透過財務報表內的各個數據

評估公司的成長性、營收表現

以及發生財務危機的風險高低等

這些 在之後的章節中 會詳細說明

 http://www.cmoney.tw/learn/course/0520/topic/678